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巩延超:环氧树脂价格大涨后,利润仍窄缩
卓创资讯 李春燕 2019-02-26 16:34:02

   [导语] 春节假期过后,环氧树脂价格快速上涨,但主要上涨动力为原料成本大涨,环氧树脂的毛利仍处于较低水平,业者密切关注下游及终端需求。

图1 2019年华东市场环氧树脂价格走势图
  2019年2月初,传统春节假期期间,环氧树脂下游及终端多行业处于休假状态,加之长途运输普遍受限,行业交投及操盘气氛安静。春节前最后一个交易日,原料双酚A价格收于11800-12000元/吨上海自提,环氧氯丙烷价格收于11000-11500元/吨华东送到,液体环氧树脂价格收于17700-18000元/吨大桶承兑送到,固体环氧树脂价格收于15500-15700元/吨华东承兑送到。
  2月11日,节后首个交易日,原料环氧氯丙烷价格步入上行通道,另一原料双酚A也稳步向上,原料成本再创新高,但环氧树脂部分工厂尚未恢复开工,环氧树脂下游及终端也多处休假阶段,场内实单买气并未好转,卖盘报价逐渐跟涨原料,场内低价货源减少。截至2月25日,原料双酚A价格收于12500-12550元/吨上海自提,较节前上涨5.25%;原料环氧氯丙烷价格收于13300-13500元/吨华东承兑送到,较节前上涨19.11%;液体环氧树脂价格收于20000-20500元/吨大桶承兑送到,较节前上涨13.45%;固体环氧树脂收于17000-17500元/吨现款承兑送到,较节前上涨10.58%。
图2 国内E-51环氧树脂毛利图
  上图为近期中国液体环氧树脂E-51毛利图,从图中可以看出,2019年环氧树脂价格呈现上涨趋势,但环氧树脂的毛利较上一季度出现了大幅下滑,甚至短时间内出现了负值,这种短期现象与原料消耗周期也有一定相关。近期环氧树脂价格上涨主要是由于原料成本的大幅增加,树脂的下游需求处于传统淡季,所以环氧树脂价格的上涨略滞缓与原料成本的上涨,树脂生产商的毛利空间也随之下滑。
  往年3月份多会出现一波春节假期后的补货小高峰,上游卖盘也多看好这个阶段,但春节假期前后树脂价格上涨幅度较快,大多下游仍有较低的原料待耗,对于无量空涨的树脂接受度较低,也需要一定的时间向下传导。近期关于国际贸易和国内经济环境,部分利好消息的释放略提振了业者春节前普遍的悲观情绪,但实际行业景气程度仍需要相应反馈信息,目前市场相关下游及终端实际刚需的消息较少,业者密切关注其变化。
 
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